封闭式基金的投资价值

有一次跟一位朋友推荐封闭基金， 我告诉他说买封鸡有折价。他就问我，那卖出的时候是不是也要折价呢？ 我说那当然了， 然后他说那不跟没有折价一样吗？

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那么封基的价值到底在哪里呢？

下面我用数据来解释一下：
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假设封鸡和开鸡现在净值都是1元，封鸡当前折价30%, 现在交易价格为0.70ITPUB个人空间bg`Gf"A-MPT P

8~C$}z-M0一年后开鸡涨60%, 达到1.6, 期间分红0.6, 分红后净值仍为1元ITPUB个人空间Y
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封鸡由于我上面说的种种原因只涨了50%, 净值达到1.50, 期间分红0.50， 分红后净值仍为1元
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{v.p*x0现在看一下收益:ITPUB个人空间c+{-mB1~\D
开鸡： (1 + 0.6 - 1)/1 = 60%ITPUB个人空间*iP u(^'au R.Y

K k ]Q0@8H{,{1{ G0封鸡：ITPUB个人空间id]l0N!|#r
假设一年后折价仍为30%, 那么那时的交易价格为1.0*70% = 0.7
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这样， 封鸡的收益为 (0.7+0.5 - 0.7) /0.7 = 71%ITPUB个人空间X}"bW
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不过， 如果封鸡不分红的话， 那么收益依然为(1.5*.0.7-0.7) /0.7 = 50%ITPUB个人空间 f*U)?9d pIf

%f!H&Tp#^g0这就是封鸡的投资价值！ 这就是为什么分红能够给封鸡带来更多的投资价值。

如果你对上面的数字感到枯燥， 那么我再换一种方式用银行存款来类比一下：

买打折的封基就好比你到银行存款， 存7000元(相当于折价率30%买入封基)， 银行当成你存10000元给你算利息， 当然最后返回的本金部分还是按7000元计算(中途卖出，假设卖出时折价依然是30%)。 你愿意不愿意？
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如果存定期10年， 只要你保证10年后才支取， 那么中间的利息一分不少全给你，而最后返回的本金部分按10000元计算（相当于封基合同到期，封转开或者清盘）， 你愿不愿意？

当然，买基金与银行存款有一点是不同的， 银行存款的利息是有保证的， 而基金的收益是不能保证甚至可能会是负收益。 但这里仅仅是要说封基比开基的优势， 并且既然你要介入基金，那么前提一定是你同意基金的长期预期收益高于银行存款这个假设的。